文/何主编/肖强

落地窗。窗外是香港的高楼和高峰时间的交通。

三个多月前，一个为金融机构提供智能投资和护理系统的庞大研究团队搬进了这间办公室。

三年前，广石研究公司的创始人雷春然和他的合伙人黄耀东挤进了香港科技大学孵化园区一间20平方米的办公室。"只有六个位置，没有窗户，甚至没有手机信号."

雷春然告诉锌金融，为了召开会议，他曾踩在桌子上，试图用电钻在墙上打一个洞来挂白板。他的朋友圈仍然保留着这张照片。

雷春然在香港投资银行工作了7年，前后在5家金融机构工作。他用“鸡笼”一词来形容这种经历:香港的金融机构墨守成规，受到严格监管。每个人都不能走出组织分配的“笼子”。创新更加困难。

即使在2015年，雷春然就职的一家德国银行仍然使用上世纪80年代的Lotos邮件系统。

也是在那一年，雷春然离开了创新的“鸡舍”。2016年3月，他与香港科技大学金融工程硕士、数学博士黄在香港注册成立了hiroshi research，定位为“人工智能投资引擎”，允许机器进行投资决策。

人工智能投票，也称为机器人投票，起源于美国的次贷危机。与传统投资相比，人工智能投资具有低门槛、低利率、高效率的特点。

照片来源埃森哲

“以前，财富管理是由富人通过私人银行完成的。现在人工智能应用于投资管理。每个人都可以使用自动化平台。”雷春然告诉锌金融。

自2015年以来，传统的国内金融机构一直在跟进这项业务。例如，2016年6月，广发证券推出beta cow产品，可以根据投资者的风险偏好、资本规模和市场信号，向投资者推出操作策略和资产配置建议。

根据统计数据，2017年全球智能投资和管理资产将达到2264亿美元，年增长率为78%。到2020年，智能投资和管理资产占财富管理资产总额的比例将超过10%；到2022年，全球智能投资和管理资产规模将达到1.4万亿美元。

资料来源:国家统计局

Hiroshi的研究有所进展。

然而，不像C的其他智能投资，Hiro最初称自己为“机器背后的人”，并做B端业务。多年在金融机构的经验让雷春然觉得，传统的终端用户很难区分好的和坏的产品，而金融机构可以。

在雷春然看来，红亮相当于一台发动机，而金融机构是制造飞机的波音公司。引擎的底层是金融机构自己销售的产品。Hiroshi负责为不同的飞机定制和开发不同的发动机。打开金融机构产品的智能入口相当于在飞机上安装一个引擎。

2017年6月22日，广石研究赢得了阿里巴巴创业基金的融资。

三个多月后，广石研究向香港证券监督管理委员会申请第一号(证券交易所)和第四号(证券咨询)牌照，并正式接受监管。目前，广石研究还拥有美国证券监管委员会的注册投资顾问(RIA)执照。

据雷春然介绍，目前，广石的研究覆盖了全球80至100大类资产，机器可以通过对所有相关性进行矩阵运算来获得资产配置策略。

值得一提的是，与内地不同，香港的金融市场经历了多年的发展。除了改善监管体系，香港还有更丰富的金融产品。

总的来说，ETF主要用作智能投资的基础资产。然而，国内ETF仍处于发展阶段。Wind数据显示，目前中国市场共有203只交易所交易基金，但主要集中在股票交易所交易基金类别(149只)，而债券交易所交易基金和商品交易所交易基金分别只有10只和4只。

回看香港市场，目前有213只交易所交易基金，但除了股票交易所交易基金，还有16只债券交易所交易基金

准确的准入、获得金融牌照和充分利用香港的“地理位置”已成为三年研发过程中不可或缺的三个关键节点。

目前，广石研究已经访问了120家金融机构，并与其中49家达成合作。宏亮研究还与华润银行、华夏基金、华盛证券等金融机构合作，先后推出“润智投资”、“爱华阿尔法战略”和华盛通智投资理财产品。

根据雷春然的预测，2019年财富管理智能投资的转化率将达到15%。Hiroshi Research已经签约了3000亿家银行，目标是20%。

据雷春然称，红亮研究即将与数万亿国内外银行和一家保险公司签约。

锌金融

人工智能投资与护理公司如何组建团队？

雷春然

目前，整个公司有70人，研发人员约占70%，研发团队占30%。我们的重点是算法。目前，核心算法团队中有15个人，通常是医生。

这个领域的参与者很少，需要做好三件事:金融投资、算法和信息技术。这是一个三维矩阵。生产持续优化的产品需要很多时间。它还需要用资产配置的性能和算法框架来说服金融机构。

一个智能投资产品需要数百个数据点来显示。一旦上线，算法引擎就一直在运行，不会出错。如何做出最佳组合也需要很多时间。

因此，很少有其他玩家能够长期与金融机构争斗并拖这么长时间。

锌金融

国内智能投资目前处于什么阶段？

雷春然

目前，它还处于教育阶段。我们合作的许多公司都是银行。

中国资本市场相对封闭，股票市场已经发展了30年。现在每个人都会对长期分配和分散投资的概念感到非常奇怪。目前，金融机构正在进行投资者教育。银行希望消除这种快速增长，将客户保留在自己的账户上。

当每个人都真正使用风险回报率而不是寻找α时，这个行业就会成熟。

锌金融

智能投资和财务管理的分界线在哪里？

雷春然

理财规划师的优势是维持与客户的关系。智力投资就是投资，这是最自然的分工。我们已经由一位财务规划师做了计算。例如，一家银行的理财规划师可以覆盖多达20名客户，但他需要每天打电话、下订单和手动下订单。他已经非常忙了。在这个系统中，人工智能可以覆盖200个客户。