北京时间6月4日，乐心发布了2020年第一季度财务报告。尽管受疫情影响很大，但数据仍然增长强劲。

本季度营收达到25亿元，同比增长40.9%，规模和增长均居首位。在收入增长的情况下，贷款推广规模的增长快于预期。Q1促成贷款总额达到341亿元，同比增长69.7%，高于此前320亿元的预期。流行病期间，乐心的生意更有弹性。

另外两项核心数据也录得同比增长。用户数量达到8420万，同比增长99.7%。用户数量和增长率达到了历史新高。受用户数量大幅增长的推动，乐心第一季度贷款余额为585亿元，同比增长67.2%。

随着主营业务核心数据增速加快，乐心作为一个新的消费平台，也在疫情期间回馈社会。

疫情期间，乐心减免各种利息和服务费共计3.4亿元。社会捐赠1500万元，响应政府号召发行2500万元消费券，并为疫情追加专项拨款9亿元，导致净利润损失6.78亿元(录得净利润1.67亿元)。

账面亏损可以理解为乐心选择拥抱用户，以牺牲短期利润的方式度过难关。

经济复苏需要刺激消费

在后流行病时代，所有行业都不容易摆脱困境。

最近，各地区纷纷利用政策引导来刺激市场活力。在恢复工作和生产后，随着居民收入恢复正常，如何释放递延消费成为一个亟待解决的难题。

央行公布的历史数据在一定程度上揭示了当前个人消费疲软的症结所在。从过去五年前四个月的家庭短期消费贷款可以看出，在经历了2017年至2018年的高速增长后，去年的增长率开始下降，今年首次出现受疫情影响的负增长。

无论规模还是增长率，短期消费贷款的规模都无法释放，这限制了消费的复苏。相反，中长期消费贷款流向房地产将在未来很长一段时间内继续占据居民收入，降低整个社会的流动性。反映社会购买力的两个指标显示，个人消费情绪持续低迷，这是经济复苏的一个重要障碍。

如果把宏观经济比作动脉，那么个体经济就像毛细血管。这种流行病加剧了毛细血管堵塞。要迅速刺激消费潜力，恐怕首先要解决居民的短期消费能力问题。

目前，个人消费面临着资金流动不足、疫情引起的收入波动、支付时间短等问题。这使得个人消费对价格更加敏感，有更长的犹豫期，并进一步延长了原本推迟的消费。

正因为如此，世界各国政府都推出了优惠券来鼓励居民消费。电子商务平台利用假日促销来降低消费门槛。这些措施都是唤醒消费的短期刺激措施。结果很快，但不可持续。

从长远来看，刺激短期消费需要金融服务机构为市场注入活力。尽管传统银行的零售业务近年来有了很大的发展，但很难触及巨大的“下沉”市场。借助人工智能和大数据等技术优势，新的消费平台可以补充短板，实现点对点突破。

银行与互联网的融合速度越来越快，消费者需要多样化的金融服务。

经过两年的整顿和清算，我行和保监会最近联合六部委发布了《商业银行互联网贷款管理暂行办法（征求意见稿）》，发布了积极信号，明确了互联网贷款援助平台的社会价值。该银行的第三方机构模式终于等到绿灯亮了，新的消费即将到来。

新消费者

乐心研究所最近的一份报告与尼尔森的报告基本一致。研究报告提到，越来越多的年轻人选择“花未来的钱，为今天的消费买单”。65.6%的年轻人愿意用分期付款来缓解资金流动的压力。

分期付款由于其自身的特点，可以最大限度地释放社会购买力，因为它可以通过两种方式缓解资金和贷款人的短期流动性问题，即让资金流向需要的地方。其次，对年轻人来说，分期可以分散一次消费，从而完成消费目标，还可以培养他们合理控制资金的习惯。

值得一提的是，使用互联网推销产品的年轻人往往对就业和收入更有信心。然而，他们对未来确定收入的信心并不能解决目前资金不足的尴尬，分期付款可以消除时间差，缩短延期消费周期。

从领导看潜力

目前，社会上的主要消费群体是年轻人。解决他们的忧虑并唤醒社会的消费能力并不难。社会需求和政策是不相关的，依靠技术进步的新消费可以成为经济复苏的重要推动力。

以新的消费服务平台乐心为例，分阶段音乐业务完全符合喜欢分期付款的年轻人的消费习惯。特别是学生很少接触银行和信用卡，思想也不成熟，所以需要专业的服务机构来培养正确的消费习惯。

分阶段音乐通过电子商务满足年轻人对数字、娱乐和培训服务的需求，并通过分阶段消费情景解决用户的短期资本流动问题，同时引导他们建立良好的消费习惯。

该平台具有在线和离线集成的能力。乐心先后与腾讯、美团、网易、沃尔玛、屈臣氏等年轻人追捧的品牌合作。准确满足这一群体的消费者对质量和服务的需求。

这群人对价格更敏感，更喜欢用积分换取购买。乐星积分为线上和线下商家开放积分系统。目前，服务用户总数超过610万。消费模式的改变给企业带来了机遇，给消费者带来了好处，同时也增加了平台的粘性。

青年人的深度培养也反映在就业服务中。在NPC和CPPCC会议期间，莱卡帕为年轻求职者推出了一个“就业一揽子计划”，其中包括在线面试技能培训、行李运送、租赁和搬迁、旅行等。帮助年轻人重拾工作信心，尽快走出流行病的阴霾。

不仅对年轻人来说，新的消费平台对于一些家庭和个人来说也是一个重要因素。乐心最近与深圳南山区和品牌企业推出了“网上购物节”，平台、银行和品牌方分担部分成本，为公众服务，有效释放潜在购买力。

乐心为应对这一流行病并根据年轻人的喜好开展的外部合作为其自身带来了大量数据增长。例如，会员消费、次数和金额这三项指标在第二季度都有强劲增长。4月份与上月相比，环比增长率分别为141%、260%和846%，增幅最大。

然而，乐心的会员运营商是Leka APP。研究报告显示，使用乐卡App的人的平均每月消费频率比不使用乐卡APP的人高52%。截至第一季度末，乐心付费会员产品已服务近200万人，商城的再购买率达到63.5%。

可以说，会员制在发掘消费潜力方面的优势无疑显露出来了。

会员制带来的高性价比正在扩大企业规模。在Q1季度，用户数量同比增长近一倍，公司业绩复苏的主要驱动力是借款的同步增长。

首席执行官肖对持乐观态度，预计贷款总额将超过380亿元，同比增长46%以上。通过乐心的数据，

乐心的三大核心技术系统，即“精灵”人工智能平台、“鹰眼”智能风控引擎和“虫洞”小微金融资产处理平台，涵盖了客户获取、风控和服务三个环节。它们不仅降低了成本，提高了效率，而且大大缩短了用户的贷款申请周期，使得消费转型更快。

后流行病时代对乐心来说既是机遇也是考验。无论是横向拓展生态还是纵向深化业务，新的消费平台解决传统金融机构业务盲点的属性越来越清晰，刺激主要消费者的效果显著。

结论

今年以来，许多大型基金开始增持乐心等“后朗”企业，这证明了首创对年轻人消费新产业的乐观态度。

经过几年的稳步发展，新的消费平台已经成熟，有能力在完全补充风力控制能力后帮助消费恢复。

2017年接受《爱情分析》采访时，当首席执行官肖被问及该行业的“创新”时，他的回答出人意料。他坚信金融创新在某种程度上是监管规则的突破，技术是金融服务的工具。过去几年来，乐心取得了稳步进展。依靠长期的思考和技术研发，新消费平台的潜力已经一个接一个地被释放出来。

在后流行病时代，新的基础设施和新的消费是恢复经济增长的两条腿。扩大内需和恢复消费被同时提上日程。依托自身特点和科技优势，可以弥补目前微观层面的资金缺口，解决促进消费的点对点问题。

此前，乐心的次级贷款和乐心单荣相继获准进入央行的个人信用报告系统。在有序的市场环境下，新的消费行业仍有更大的增长空间。